万博就是为了给玩家带来极具特色和魅力的博彩体验过去两个月与去年夏季油价因7月份强劲的供应增长担忧而开始下滑,然后在8月焦点转向对石油需求健康状况的担忧。正是在这种市场环境下,10月可能成为石油和天然气行业最关键的月份之一,不仅仅是2016年,而是潜在到2020年。 石油和天然气生产商在一年中的这个时候确定其资本预算。这些商业计划通常具有五年滚动的范围,以提供公司希望到2020年的目标。公司将2015年的资本支出削减了1450亿美元,并推迟了超过2000亿美元的未来项目,这是连续第二年价格疲软的环境。那些可以使预算尽可能灵活地建立可选性的那些。 自6月以来价格下跌的时机对公司信心的影响与绝对价格水平一样大。 6月份,他们可能一直在考虑将60美元的石油市场上涨至70美元/桶以上。预算为70美元/桶的预算似乎是一个遥远的梦想。公司削减的积极程度可以告诉我们近期油价前景以及项目投资周期的位置是多么乐观。 石油项目开发不是一个电灯开关。生产者不能立即增加产量以应对价格环境,即使是关闭生产。大多数石油项目需要数年时间才能开发出来,下面的图表显示,2000亿美元的延期项目中有很多是大型项目,如油砂,深水和液化天然气,通常需要五年或更长时间才能实现对第一次石油的财政承诺。 但要实现到2020年,这些公司必须在2016年生存,并且存在许多不确定因素。总是有风险,主要是地质或监管结构,我的一些石油朋友认为自己是这些风险的自然所有者。资本支出过程中存在新的风险和利益相关者。在过去几年中,公司可以轻松获得资本(相对于历史水平而言成本较低),部分原因在于量化宽松和价格上涨,这促使债务和股票投资者推动前所未有的,有时是不经济的增长。 银行家实际上希望在预算中有发言权;毕竟,这是银行的风险。 10月是这些银行重新确定RBL(储备基础贷款)借款基础的时间,这些基金可以确定可用债务。从历史上看,银行使用的曲线比第一年低约20%。我很惊讶地听到一些银行家这个折扣实万博manbetx官网拥有所有电脑版的功能,有类似三国时期的锦囊系统,让游戏充满乐趣。际上可能缩减到一半左右。我不希望大型公司在收到他们的新条款时会沮丧。但是,一些较小的公共和私人生产者可能会走到尽头。这对供应影响不大,更多的是市场情绪而不是对活动的直接影响。很少有主要的生产者有大量的RBL暴露,而那些没有使用过大量基于RBL的左轮手枪。现行价格(以及现金流量)和大型运营商的企业战略将对供应产生更大的影响。 更大规模的运营商还有其他问题。很少有公司以现在的价格获得现金流量积极。对于专业人士和最大的独立人士来说,股息迄今为止是神圣不可侵犯的,增强了投资者的信心。只有少数人选择拉这个杠杆。但随着市场估值下降,收益率可能会变得不可持续。大多数人都有足够的经济能力来吸收现金燃烧一段时间,但他们都选择了?我的公司同事估计,最大的60家公司维持当前支出水平和股东分配所需的价格为70美元/桶布伦特原油,低于去年的90美元/桶。他们认为,如果低价持续下去,2016年进一步的资本支出削减是不可避免的,而股息可能只会为最强大的运营商提供。 大多数预算决策必须在12月4日的石油输出国组织会议之前做出。多年来,美国石油输出国组织观察员(他们喜欢像美联储观察者那样阅读茶叶)对美国的生产情况没什么兴趣或影响。然而,目前关注的是石油输出国组织认为致密油对低价的反应。公司需要了解配额会发生什么变化,伊朗和伊拉克的出口增长量以及沙特是否能适应这种增长。 10月份之前的石油输出国组织(OPEC)紧急会议将于10月份举行会议,是否会让石油价格有所上升,或者是否会进一步吓跑石油市场? 现行价格和运营商信心将在战略决策中发挥重要作用,不仅在美国,而且在整个全球石油和天然气行业。公司在十月份走一条预算走钢丝。如果他们过于保守,非欧佩克国家的供应可能比石油输出国组织的回应更快收缩,价格飙升,而且他们没有销售量。 但是花费太多,价格仍然很低,而且用于新生产的资金也无法获得回报。当然每个人都喜欢惊喜,但仅限于他们的生日。万博manbetx娱乐是众多体育迷,尤其是足球迷们的最爱